上证报中国证券网讯 上周，国内外油价水涨船高。OPEC+自愿减产、沙特上调销往亚洲的石油官方售价，多重因素利好原油市场，诸多国际大行纷纷看涨布伦特油将飙升至100美元/桶。业内人士认为，高油价叠加减产计划，或将使原油供需结构发生实质性改变，影响当前趋向缓和的原油基本面。

多因素助推国内外油价大涨

上周伊始，OPEC+集体自愿减产让原油市场剧震，油价随之大幅上扬。作为全球第一大石油进口国，我国石油期货主力合约上周一举刷新今年以来新高，上逼600元/桶，周内累计涨幅超12%；WTI原油、布伦特油周内涨幅均超6%。

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对于此次减产，美国方面似乎“束手无策“，仅与欧盟发表了一份联合声明，表示会继续努力保持全球能源市场的稳定。但从市场情绪来看，这样的回应显然并未奏效，反而进一步增强了市场对供应紧张的担忧。

而就在OPEC+自愿减产后不久，全球最大的石油出口国沙特再次挥出一记“重拳”。当地时间4月5日，沙特上调了5月销往亚洲的石油官方售价（OSP）。该国国家石油公司沙特阿美（Saudi Aramco）将5月出口到亚洲的旗舰油品阿拉伯轻质油的售价提高了30美分/桶，为连续第三个月提高价格。同时，沙特还略微上调了销往美国的石油官方售价。

国际大行高喊：重回百元不是梦

受上述诸多因素提振，原油市场看多情绪不断升温，国际知名投行纷纷上调原油预测，认为布伦特油将重回100美元/桶水平。

高盛将2023年底布伦特油价格的预期从此前的90美元/桶上调至95美元/桶，将2024年底布伦特油的价格预期从97美元/桶上调至100美元/桶。在最新报告中，高盛表示，银行业动荡引发信贷收紧将给美国石油资本支出和供应带来风险，一旦银行业危机加深，对原油供应的间接影响将更大。

瑞典北欧斯安银行首席大宗商品分析师Bjarne Schieldrop认为，随着美国页岩油产量增长放缓，OPEC+的市场力量将更大，油价也将更高。伴随着全球航空燃油需求的复苏，减产将有助于推动布伦特油更快回到100美元/桶的水平。

澳新银行（ANZ）高级大宗商品策略师Daniel Hynes也持同样观点，认为油价在今年年底前就可能达到100美元/桶。

原油基本面受到挑战

从供需层面来看，当前石油市场库存压力进一步缓解，消费有了明显反弹。业内人士认为，若油价持续上升，或将对逐步缓和的原油基本面造成威胁。

库存方面，EIA最新一期周度数据显示，至3月31日美国当周原油库存减少373.9万桶，而预期减少232.9万桶。需求方面，4月第一周中国原油加工量再次刷新两年来新高。据航班管家数据， 3月全球民航客运航班已恢复至2019年同期的88.1%，中国三大航司的恢复率（当期航班量/2019年同期航班量）明显提升。

“原油库存下滑幅度再次超预期，同时汽油库存已经以近几年最快速度下降到低位。受此提振，预计下游低库存和高利润将继续推动炼厂消费增长。”中粮期货原油研究员陈心仪称。

而海通期货认为，近期急涨的油价压缩了成品油裂解差，下游消费端对高油价的接受度较低，这或许会影响后续需求端的表现。

方正中期期货能化首席分析师隋晓影表示，OPEC+再度减产将加速原油供给端收缩，而美国页岩油上游投资活动有所放缓，页岩油产出将继续受抑制，原油供给端将呈现偏紧格局。“若后续OPEC+各产油国严格落实减产，原油供需格局将发生实质性转变，全球原油供需结构将趋向紧张。”（严晓菲）

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